家电界一颗曾经光芒四射的星星游走在划落的边缘。
5月12日，*ST江苏春兰制冷设备股份有限公司(以下简称“春兰股份”)发布公告，“因连续三年亏损，上海证券交易所决定自本月19日起对公司股票实施暂停上市”。这意味着，为早期股民熟悉的股市“三驾马车”将首次阵容不齐。
最新财报显示，2007年，春兰股份巨亏3.15亿元。加上2005年损失2595万元，2006年亏损1.98亿元，已经达到三年亏损期限，按照证监会规定被执行停牌。并且，如果在下一个会计年度仍未扭亏，将直接退市。
面对亏损额的不断扩大，在春兰空调厂工作了十余年的张平(化名)非常怀念当年富裕的光景，“那时候，春兰员工的收入是普通市民的好几倍，员工下了班都不愿意脱掉工作服。”他告诉记者，1995年，他的月工资约为1280元，2003年降到850元，近几年工资一减再减，现在很多人都离开了，留下的大多是一些中年女职工。
据悉，春兰曾与长虹、海尔被喻为中国股市的“三驾马车”，如今股价，却从1998年最高的64.3元飞坠到目前的不足6元，十年缩水了十倍。即使考虑春兰在此期间多次拆股，但其摘牌前的股价仍是“三驾马车”中最低的。另外，引以为傲的春兰空调，在顶峰时期销量占据全国市场的半壁江山，现在不及竞争对手格力的十分之一。
家电老大为何陨落？
多元化失利的承受者
“是春兰集团的多元化战略拖累了春兰股份。”业内观察家指出。
1994年，春兰股份以空调为主业上市，同年，持股35％与母公司春兰集团合资生产摩托车；1998年，占有江苏春兰洗涤机械公司75％的股份，至2005年，春兰股份先后介入的项目已包括空调、摩托车、洗衣机、冰箱、汽车底盘和压缩机。
然而，以上业务均出现亏损。
“它除空调之外的一系列项目像蜻蜓点水，规模都不大，缺乏抗风险能力。如洗衣机和压缩机业务收入不足2000万元。”外界认为，造成春兰现状的主要原因是过急扩张，众多产业没有形成经济规模，反而拖累了空调主业的发展，让春兰股份“失血”过多。
然而，春兰股份和春兰集团方面均认为这是自己必然经历的阵痛。“多元化的思想没有错，企业要做大做强必须这么做。”春兰股份一负责人表示。而春兰集团董事长陶建幸在总结上市公司业绩下滑的原因时，也仅认为“战略只对了一半……预见性太强也有问题”。
10多年前，正是陶建幸主张当企业获取稳定利润的时候，就要开始寻找和培育新的增长点。他还预计，中国加入WTO后，单一化的家电企业将很难生存。
陶建幸是春兰的传奇人物。1994年，他将春兰从一个资不抵债的小厂发展成为中国最大的空调生产基地，进入世界空调七强。春兰老员工表示，现在的春兰集团是在空调厂的基础上发展起来的。目前，它以24.92％占有春兰股份控股权，在管理上，二者关系更是一脉相承。
